当看涨期权的行权价低于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。这种期权被称为实值期权（in-the-money）。也有将“in-the-money”译作“价内期权”的，两者并无差别。比如，沪深300股指看涨期权的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2750点。显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于可以按2700点的价格买进，立即按现在的市场价平仓，将实现2750－2700＝50点的盈利。

当看涨期权的行权价远远低于当时标的物的市场价格时，该期权称为深实值期权（deep-in-the-money）。

当看跌期权的行权价高于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。这种期权也是实值期权（in-the-money）。同样，当看跌期权的行权价远高于当时标的物价格时，该期权称为深实值期权。比如，沪深300股指看跌期权合约中的行权价为2700点，而目前沪深300股指为2550点。显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于按2700点的价格卖出，立即按现在的市场价平仓，将实现2700－2550＝150点的盈利。